下游价格战未停上游告别高增长医美双雄业绩失速背后：行业“围城”还有多少增量？_配资门户

医美双雄增长遇冷，价格战与跨界玩家的夹击下谁将领跑？

元描述： 医美巨头爱美客和华熙生物2024年上半年业绩均出现增长放缓，市场竞争加剧，价格战与传统药企跨界涌入的夹击下，医美行业未来格局如何？

引言： 曾经被誉为“医美双雄”的爱美客和华熙生物，在2024年上半年交出了一份令人略显失望的成绩单。两家公司都面临着增长放缓的困境，这背后是医美市场增量不及预期，医美机构价格战不断升级以及传统药企跨界涌入的共同作用。在竞争加剧的市场环境下，两家巨头正在进行战略调整，但未来的发展之路却充满了挑战。本文将深入探讨医美双雄面临的困境，分析市场竞争格局，并展望未来发展趋势。

医美双雄增长乏力

在“男性消费力”引发的游戏市场热潮之下，聚焦“女性消费力”的医美市场却显得有些黯淡。2024年上半年，爱美客的净利润是华熙生物的3倍有余，而且利收“双增”完胜后者“双减”。然而，与上年同期相比，爱美客的收入、净利增幅均出现明显收窄，二季度业绩已经进入个位数增长时代。从基本每股收益来看，两家公司的降幅均超过10%，在二级市场的号召力也远不如前两年。

告别高速增长，布局新赛道

为了在竞争加剧的市场中守住已有位置，爱美客和华熙生物开始分别向医疗端产品和C端产品探头。爱美客在接受媒体采访时表示了“探索其他业务的可能性，包括C端的美护产品、体重管理、眼科等等”；华熙生物则在年报中坦言“内部组织管理滞后于业务的发展速度，组织管理有待提高，运营效率有待提升”，并宣布“注射用透明质酸钠复合溶液”获批上市，打破了爱美客“嗨体”独占市场长达7年的局面。

市场增量不及预期，价格战向上传导

近年来，医美市场整体呈增长趋势，但增速明显放缓，市场增量不及预期。美呗联合创始人张杰表示，细分的轻医美机构、大型连锁或集团化机构更受消费者青睐，玻尿酸、超声炮、光子嫩肤等非手术类项目是消费者的热门选择。然而，随着市场增长份额减少，“上游吃肉、下游喝汤”逐渐变为“下游价格战，上游不好过”。

医美机构为了抢夺用户，纷纷打起价格战，这使得上游企业面临更大的压力。从去年“双11”期间的乔雅登“玻尿酸破价”事件、“99元的光子项目”，到今年7月锦波生物对低价销售医美产品的互联网平台宣战，都体现了价格战向上传导的趋势。

传统药企进场抢蛋糕，新兴赛道竞争更加分散

除市场需求增速放缓外，市场供给侧越来越拥挤也是爱美客和华熙生物收入下滑的原因之一。近年来，众多传统药企纷纷布局医美业务，如华东医药医美板块上半年实现营业收入13.48亿元，同比增长10.14%。这些药企多采取代理或收购的模式，业绩兑现较快，对医美巨头形成了强劲的竞争压力。

胶原蛋白赛道竞争激烈

除了玻尿酸等普及度更广的针剂产品，药企们还将目光放到了肉毒素、埋植线，甚至减肥药、光电医美设备等产品上。近年来，胶原蛋白市场增长迅猛，爱美客和华熙生物也纷纷布局该赛道。然而，二者的进军时间晚于锦波生物、巨子生物等细分龙头，没有复制在玻尿酸领域的先发优势。未来，拥有强势产品、多渠道开发能力、品牌竞争力强的企业，才有可能占据行业龙头地位。

医美巨头面临挑战，未来竞争格局充满变数

在传统药企、美妆集团等跨界医美的情况下，医美巨头的现状可以用“群狼环伺”形容。与药企相比，医美巨头的优势在于入局早，拥有高精尖的研发实力及团队，其核心业务领域也已占据市场的半壁江山。但劣势在于部分巨头目前或增长放缓、或营收下降、或股价下跌，一系列的连锁反应可能导致用户、市场、资本等对其降低信心。

结论

医美行业未来竞争格局充满变数，只有研发出真正有利于民、解决消费者核心医美需求的产品或企业，才有可能在一定程度上杀出重围，重塑医美竞争格局。对于爱美客和华熙生物来说，防守的每分每秒都非常关键。

常见问题解答

Q1：医美行业的增长动力是什么？

A1： 医美行业的增长动力主要来自人们对容貌和健康的追求，以及生活水平的提高。随着生活水平的提高，人们对自身形象和健康更加重视，医美服务需求不断增加。

Q2：医美双雄面临哪些挑战？

A2： 医美双雄面临着市场增速放缓、价格战升级、传统药企跨界涌入等挑战。

Q3：传统药企跨界进入医美行业会带来哪些影响？

A3： 传统药企跨界进入医美行业会加剧市场竞争，对医美巨头形成挑战。但同时，传统药企也带来了新的技术和资源，推动了医美行业的进步。

Q4：医美市场未来的发展趋势如何？